丝袜狗蛋的的包厢（关于一个股票基本面分析框架的分享交流）

丝袜狗蛋的的包厢（关于一个股票基本面分析框架的分享交流）
  股市有风险，投资需谨慎，希望大家都可以赚钱，一切以你为准。
  1、基本情况
  这里面主要包含了主营业务、产品、行业地位、竞争格局、上下游产业链、市场基本信息等方面，基本上从头到尾记录到这里之后，公司是干嘛的，商业模式是怎么样的，挣得是什么钱，会有个大概认识了。
  2、财务透视
  这个部分会对比一下与其竞争对手的四年一期财报的各项数据，包括ROE、毛利率等，比方说经营性现金流/净利润的比率等等。
通过这个模块，大概能了解下公司的财务状况和商业模式是否匹配。
  3、核心驱动逻辑
  这部分其实是分析结构里面最重要的部分，也是自己总结和写逻辑最多的地方了。
  大家看很多文章，也许会发现有些很长的文章，说了半天就是你按个F10就知道的东西，或者随便看看公司年报和公司网站就能知道的内容，又长又没实质内容。包括一些大几十页的券商研报，很多东西都是招股书里的东西，又用自己的话复述一下而已。
  经过思索，直接去繁就简，也是平时读各类研报、财报的一个主要习惯，就是看股价的核心驱动逻辑。
  我们都知道一个公式：
  P=EPS*PE
  前者代表公司基本面，偏经营层面。后者代表市场预期或者市场认可程度，偏情绪层面。
  于是在框架里面拆解出来这两个部分去观测公司。
  在EPS的部分，我会根据长中短期主要驱动逻辑去进行思考总结。这部分是我整个框架的最核心重点，也是需要不断思考总结打磨最多的一个记录点。因为要通过这个部分，基本了解到市场长中短期对于这个票的驱动逻辑或者主要矛盾在哪里。这个部分也是需要阅读相关资料最多的地方。
  而在PE的部分，会参考历史的PE/PB分位和同行业的的估值水平等。并且会在PE的部分，加上市场短期催化点。我们都知道一只股票的短期的涨跌，基本上是投资者情绪的变化导致的，基本面根本跟不上的，这也是很多市场人士喜欢谈论催化剂的原因。催化催化，就是短期情绪会被哪些东西点起来，有些是政策、有些是突然一个超预期的信息、有些是资金、有些是纯市场行为。我在PE部分列出来这个所谓催化的预判点，只是给自己提个醒，短期催化大概能从哪里来。
  4、预期收益与安全边际
在这个部分大概拍一下公司今年的业绩水平以及如果极端的情况下，多少价格会给到安全边际。给安全边际一般都是非常保守的，真的有安全边际才会给。这个部分其实也很重要，很多股票拍完这个，差不多会有个稍微量化点的价格认知。有些股票前面分析都没问题，稍微动动笔算算涨，发现就算今年业绩多少增速下，依然也只是个合理或者还略高的价格，我就等等看了。
  千万别觉得拍业绩是纯粹的YY行为，刚开始觉得这样是拍脑袋，后面发现有些票，你需要对他的成长有个基本的预期和锚点，要不然会很虚，缺乏一个量化的抓手，多少业绩算做的好，多少业绩算做的差，你要对这个量心中有数。
  5、风险点
  这部分主要就是考虑些风险因素。有不少股票我在这里也会写很多的东西，还会思考这些风险公司能通过哪些手段给化解掉。
  6、特别关注点
一般会包括比如说解禁、定增、可转债发行等因素纳入统计。还会重点关注管理层的背景和股权结构等因素，管理层和股东背景对于公司发展也非常重要，在有些竞争结构里甚至会特别关键。
  7、博弈层面
  这部分会考虑下市场主要的交易对手。
一方面是机构的持仓情况，看看基金持仓等情况，有没有被抱团的特别厉害，有些特别想要了解的票，会去观察每个持仓机构的基金经理行为特征。
  第二方面，要观察散户的状态，这里给雪球做个广告，雪球选股指标里面有个累计关注人数，基本上每个票我都会看看到底位于市场什么分位，看看算是热门股还是冷门股。观察散户的角度也不仅仅局限于雪球，股吧、各类社区等同样也是一个观察的途径。
总之，在博弈的层面，更多的关注的是交易对手的行为模式，包括机构和散户。
  8、技术面
  顾名思义，看图的本事。不多说了。
  9和10，操作计划和卖出原则
  这两点是针对准备建仓的股票，我会制定一个操作的计划，什么情况减多少仓位，是长期中期还是短期的操作，如果一旦建立了仓位，那卖出原则是什么，以什么为标准，主要是提醒作用。省的后期被市场带的行为出现偏差。
另外由于我的交易没有很频繁，所以我一般很少盘中作出决策，很多买卖的决策，其实都是头一天晚上作出的，以免被市场影响。
  11、基本面跟踪方向
主要就是包括这个股票后面哪些信息需要定期更新，包括行业数据、订单、点位、政策等等各方面信息，也是后期这个框架需要不断更新添加的部分。
  12、总结
  其实每个人的情况都不一样（资金、心态、信息面、知识面、操作时机等等），很多东西都没办法复制，主要还是要根据自己实际情况，摸索出自己的套路，然后反复地去进行验证、总结，哪怕扑街了也无所谓，大佬们也是摸爬滚打出来的，但需要提醒的是，一定一定一定要在自己的经济能力承受范围之内（个人建议就是哪怕全部亏光了也影响生活这种，不是说加杠杆不好，而是于我愚见，目前的经济风险要大于收益，可能我们运气好会成功几次，但是只需要一次，就可能赔进去十几年）。
  最后，再次希望大家都可以股票有所收获，谢谢！

[ 本帖最后由 丝袜狗蛋 于 2022-7-17 09:45(GMT0) 编辑 ]